Personerna är viktigast. Det säger Fredrik Cassel, partner på riskkapitalbolaget Creandum.

– Det är väldigt sällan du hittar bra personer som har kläckt ur sig en dålig tjänst. Det har hänt att vi har kompromissat med teamet, men det är sällan en bra idé, säger han.

– Spotify hade aldrig varit vad det är om det inte varit för personerna bakom. Alla bolag går igenom förändringar. Det är bara de uthålliga som fixar det och de attraherar andra individer som vill jobba med dem.

Creandum och Northzone Ventures var de riskkapitalbolag som först gick in i musiktjänsten Spotify 2008. De investerade då totalt runt 150 miljoner kronor, enligt uppgifter som tidningen Dagens Industri har tagit del av. Creandum har även bland annat investerat i videoannonseringsföretaget Videoplaza, som tillsammans med Spotify var med på Internetworlds lista över Sveriges 25 vassaste entreprenörer 2008.

Fredrik Cassel och hans kollegor på Creandum får runt 500 förfrågningar om att investera per år. Ungefär hälften av dem kommer från webbolag. Företaget investerar i tre till fyra bolag per år och har ägarandelar på 20 till 25 procent.

– Vår huvudregel är att det åtminstone ska finnas en betatjänst med ett set av data där man kan se att användarna interagerar med tjänsten och kommer tillbaka, säger Fredrik Cassel.

Creandum tittar på varför användarna kommer tillbaka och på att användbarheten och gränssnittet träffar rätt, men framför allt på att man inte har gett bort allt i tjänsten med en gång.

– En tjänst som har många användare men ingen affärsmodell är inte intressant för oss. Eller att man har försökt att ta betalt, men inte lyckats konvertera användarna och kommer till oss och säger att man vill ändra sitt erbjudande.

– Det är väldigt osannolikt att det fungerar. Man kanske har gett bort för mycket i gratistjänsten och det är ofta svårt att komplettera med så mycket i efterhand för att ändra konverteringen.

Fredrik Cassel tar Spotify som exempel, där den mobila lanseringen betydde mycket för att man skulle kunna ta betalt av användarna.
– Det är en tillräckligt stor förändring.

Samtidigt tycker han att Creandum är flexibelt när det gäller om företagen har börjat tjäna pengar eller inte. När Creandum investerade i Spotify hade bolaget inga intäkter alls.

– Det var ett exceptionellt team utifrån vad de hade gjort tidigare. Vi var helt säkra på erbjudandet till användarna och hyfsat säkra på att de skulle få till avtal.

Creandum jobbar mycket med att vara proaktivt och få kontakt med entreprenörer så tidigt som möjligt. Kontakter och event där man träffar intressant folk är viktiga och man tar förutsättningslösa möten med duktiga individer för att så småningom kunna ha en position att investera.

– Vi måste vara en tillräckligt duktig partner för att de ska välja oss. De bästa entreprenörerna har redan varit i Silicon Valley innan de har startat sitt bolag. Det finns internationell konkurrens.

När Creandum väl har investerat hjälper de entreprenörsföretagen med att rekrytera folk, med internationalisering och med att förbereda bolaget för att eventuellt ta in mer kapital. Det är mycket som ska klaffa: storyn, kontakterna i branschen och personerna i företaget.
– Vår agenda är att bygga så mycket värde för aktieägarna som möjligt. Vi ser saker ur ett kapitalistiskt perspektiv och vilka bolag som kan bli värda mycket pengar.

När Creandum investerar handlar det om lite större belopp, mellan en och 50 miljoner kronor initialt och det kan bli upp till 70 till 80 miljoner kronor under ett företags livscykel.